[炒股故事] 股神林园的炒股剑法

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[炒股故事]股神林园的炒股剑法

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林园：我选公司，有老大就不选老二。
我的投资组合中所选公司，都是在其所处的行业中的“龙头老大”,如果有老大，就不选择老二，若老大与老二分不清楚时，我会根据情况做适量的配比。
林股神的投资格言是：投资中国最赚钱公司的股票。什么是最赚钱公司？
一是毛利率是赚钱机器最重要的财务指标，要在18%以上，且稳定或者趋升，小投入大产出。
二是未来三年涨十倍到二十倍的公司，都是婴儿的股本、巨人的品牌的行业老大。
三是企业的产品要有长久的历史，是老字号 ;或是在目前激烈市场竞争中出来的优胜企业；还有就是选择一些没有竞争对手的垄断企业。
林园：我选股票的财务指标
利润总额——先看绝对数
它能直接反映企业的“赚钱能力”,它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。比如武钢、宝钢每年都能赚上百亿元，招商银行也能每年赚数十亿元，这样的企业和那些“干吆喝不赚钱”的企业不是一个级别的。它们才是真正的好公司。推荐阅读：林园：买了就跌怎么办？何时可以融资炒股？
通过这个指标，我选的重仓股就是从利润总额绝对数量大的公司去选的。
每股净资产——不关心
我认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。比如说有人对一些上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该大幅升值，问题是这种升值不能带来实际的效益，可以说是无意义的，最多也只是“纸上富贵”.
每股净资产高低不是我判断公司“好坏”的重要财务指标，我对它不关心。
净资产收益率——10%以下免谈
净资产收益率高，说明企业盈利能力强。比如2003年我买入贵州茅台时，若除去贵州茅台账上的现金资产，其净资产收益率应该为80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。我对招商银行北京分行的调研也发现其净资产收益率也达53%.推荐阅读：林园：我选股票的财务指标
这个指标能直接反映企业的效益，我选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%.净资产收益率小于10%的企业我是不会选择的。
产品毛利率——要高、稳定而且趋升
此项指标能够反映企业产品的定价权。我选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。
我的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”,增加投资的“确定性”.
应收账款——回避
应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款，比如新兴铸管，其应收账款都是各地的自来水公司的延期付款，这么多年都能够顺利收；比如云天化的应收账款也是由于和用户的货到付款形成的，都是能收回的。另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。
我会尽量回避应收账款多的企业。
预收款——越多越好
预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好，如贵州茅台长期都有十几亿元的预收款，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”.
林园语录
★ 我的赚钱秘籍是确定性！还是确定性！
★ 股票下手依据：看趋势不看涨跌。
林园选股标准
林园选的公司首先是一个赚钱机器，能赚钱是唯一标准。
1.行业且有垄断性或者产品且有垄断性。
2.消费升级：尤其是奢侈品行业。
3.老字号品牌。
4.毛利率是赚钱机器最重要的财务指标，毛利率要18%以上，且毛利率稳定或者趋升，小投放大产出。毛利率下降的公司是不能投资。
5.未来三年涨十倍到二十倍的公司，都是婴儿的股本，巨人的品牌，行业老大。小股本且盈利能力强，这样的公司有股本的扩张。
6.品牌能够保证你的盈利，它已经是这个行业基本上垄断，或者是做的市场份额足够大的公司，一般这种公司都在老字号中选。
7.强势企业，在目前激烈市场竞争中出来的好企业。选竞争企业要慎之又慎，要选那种在这个行业中，目前已经做到了老大或老二。这种企业很容易有变化，买了持有就未来两三年。
8.不要选那些虽然看到它的产品也是一个知名品牌，但是它的产品老是降价，它说了不算，如家电 ,手机企业，在这个行业没有老大老二，都是老大。
9.还要选一些没有竞争对手的企业。
10 .牛市=龙头+小盘股，股票的配置不外乎低市盈率，高分红的绩优股性的龙头和确定性高的小盘股。
11.财务选股7原则：每股盈利不低于0.3元，净利润不少于7000万元，毛利率在20%以上。净资产回报在15%以上，现金流充足（最好帐面上有十几亿资金），预收款越多越好，派息率在千分之5到6之间。
林园的5大投资法则
1.“确定性”法则认清投资对象，锁定风险以确保收益。
2.“老字号”法则
市场认同“老字号”,企业有一定的定价权
3.“第一”法则
选股就是要选择优质公司，行业龙头
4.“时间法则”法则
选准投资对象，实行“乌龟战术”,等待上涨。
5.“眼见为实”法则长期跟踪上市公司，投资才有依据。
「天天财富(360Lib)| 10Huang.CN 」整理。

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